將建年產(chǎn)能 30萬件電子束金屬3D打印骨科植入物生產(chǎn)線，賽隆增材準備在新三板上市

導讀：3D打印相關的頭部廠商紛紛開啟了IPO上市之路，此前金屬3D打印領域鉑力特、華曙高科，三維掃描儀領域思看科技陸續(xù)上市，最近，易加三維也在沖擊科創(chuàng)板IPO上市。

2025年6月27日，南極熊獲悉，深耕電子束選區(qū)熔化技術的西安賽隆增材技術股份有限公司發(fā)布公開轉讓的申請，準備上市新三板，預計發(fā)行股份總量為4485.72萬股。

西安賽隆增材技術股份有限公司是一家專注于工業(yè)級金屬增材制造全產(chǎn)業(yè)鏈技術的高新技術企業(yè)，主營業(yè)務涵蓋等離子旋轉電極霧化制粉設備、電子束粉末床熔融增材制造設備及相關產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，依托自主知識產(chǎn)權體系，在電子束粉末床熔融增材制造和等離子旋轉電極霧化制粉技術領域處于國內(nèi)領先地位，產(chǎn)品廣泛應用于生物醫(yī)療、航空航天、汽車制造等領域。

據(jù)2025年6月26日公開數(shù)據(jù)顯示，公司近年來面臨較大的經(jīng)營壓力。2024年度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入8501.72萬元，同比增長18.09%，但凈利潤虧損2434.63萬元，較2023年的虧損1550.96萬元進一步擴大56.98%。虧損加劇的主要原因包括研發(fā)投入較高（2024年研發(fā)費用占營收比例達14.73%）、市場競爭導致毛利率下降（綜合毛利率從2023年的27.28%降至24.05%），以及存貨和應收賬款規(guī)模較大帶來的資金壓力。截至2024年末，公司資產(chǎn)負債率升至59.28%，凈資產(chǎn)收益率降至-11.32%，經(jīng)營活動現(xiàn)金流持續(xù)為負，顯示其盈利能力與運營效率亟待改善。

根據(jù)報告顯示，報告期各期，公司營業(yè)收入分別為 7199.44 萬元、8501.72 萬元，增長 18.09%，公司主營業(yè)務收入金額分別為 6639.67 萬元、8166.64 萬元，增長 23.00%。公司 3D 打印設備及 3D 打印產(chǎn)品營業(yè)收入增長 1322.43 萬元，增幅81.97%，銷售收入大幅上升，一方面系 3D 打印設備在性能指標、穩(wěn)定性方面顯著提升，獲得客戶認可，一方面系公司 3D 打印服務生產(chǎn)線投產(chǎn)，相關業(yè)務規(guī)?？焖偬嵘?br />
報告期各期，公司綜合毛利率分別為 27.28%、24.05%。報告期內(nèi)公司毛利率有所下降，
報告期各期，公司凈利潤分別為-1,550.96 萬元、-2434.63 萬元。2023 年、2024 年凈利潤為負且有所下降，具體分析如下：
（1）2024 年公司營業(yè)收入相較 2023 年增長 1302.28 萬元，但公司目前處于產(chǎn)業(yè)化初期，近兩年業(yè)務處于爬坡階段，總體營收體量較小，未實現(xiàn)規(guī)模效應；
（2）營業(yè)成本增加 1,221.12 萬元，主要由于 2024 年新廠房、新產(chǎn)線轉固導致相關成本增加；
（3）銷售費用增加 200.81 萬元，主要由于材料費及展銷費增加所致；
（4）管理費用增加 461.06 萬元，除因廠房轉固導致計入管理費用的折舊費增多外，2024 年公司管理費用中，職工薪酬、物業(yè)管理費也增長較大；
（5）研發(fā)費用減少 1040.03 萬元，主要為部分項目前期材料投入相對較大、且有幾項研發(fā)項目在 2023 年結題所致；
（6）財務費用增加 215.63 萬元，主要系 2023 年 11 月在建工程轉固后銀行借款利息不再資本化，計入費用；
（7）信用減值損失增加。公司 2024 年信用減值損失增加 922.19萬元，主要系部分長賬齡客戶經(jīng)營狀況惡化，公司對相關客戶應收賬款全額計提壞賬準備所致。
報告期各期，公司加權平均凈資產(chǎn)收益率分別為-6.54%、-11.32%，報告期內(nèi)有所下降，主要系凈利潤下降所致。

△ 收入構成情況

賽隆增材經(jīng)營目標和計劃
賽隆股份聚焦增材制造全產(chǎn)業(yè)鏈技術，充分發(fā)揮等離子體和電子束兩束技術在稀有金屬原料生產(chǎn)、增材制造過程工藝的優(yōu)勢，加強場景應用，不斷做強做優(yōu)做大增材制造產(chǎn)業(yè)。具體經(jīng)營目標和計劃如下：

（一）電子束粉末床熔融增材制造設備業(yè)務
電子束粉末床熔融增材制造設備是公司的核心業(yè)務。面向生物醫(yī)療、汽車制造和航空航天等行業(yè)的需求，公司不斷迭代現(xiàn)有型號設備，推出新型號電子束粉末床熔融增材制造設備，是公司發(fā)展戰(zhàn)略的重要方向。

目前應用場景對電子束粉末床熔融增材制造設備提出精度要求更高、成形尺寸更大、穩(wěn)定性一致性更好、工藝過程更加智能、打印效率更高、成本更低等要求，這是設備技術發(fā)展的方向。將重點聚焦三個層次的技術突破，一是加強高精度、大功率電子槍和高壓逆變電源等核心元器件的研發(fā)；二是開發(fā)基于更優(yōu)掃描策略算法的設備工藝控制軟件，研制出更為成熟的工藝包，提升設備的智能化水平；三是加強系統(tǒng)集成，推出成形精度高、成形尺寸更大的新型號電子束粉末床熔融增材制造設備。

預計在 2025 年實現(xiàn)典型應用場景需求的 Y150、T200 型號設備的批量制造，設備的打印精度提高 20%，打印效率提升 30%，過程成本降低 20%；2026 年上半年將推出滿足定制式需求、搭載成熟工藝包的智能化設備；2026 年底將推出成形幅面尺寸在 500×500mm 以上的增材制造設備。

（二）電子束粉末床熔融增材制造產(chǎn)品服務業(yè)務
電子束粉末床熔融增材制造產(chǎn)品服務是公司快速增長的核心業(yè)務。公司的“標準化骨小梁髖臼杯批量增材制造”和“汽車用純銅高頻感應線圈批量生產(chǎn)”入選工信部 2023 年度增材制造兩大典型應用場景名單。針對上述兩個典型應用場景，公司將基于自主生產(chǎn)的增材制造裝備優(yōu)先布局增材制造生產(chǎn)線。

針對汽車用純銅感應線圈批量生產(chǎn)的應用場景，目前已經(jīng)有 20 余家龍頭企業(yè)開展合作，公司已經(jīng)布局了 5 臺電子束粉末床熔融增材制造設備和多種后處理設備，基本建成了一條中試產(chǎn)線，將根據(jù)市場需求，逐漸擴展生產(chǎn)規(guī)模。

針對標準化骨小梁髖臼杯等生物醫(yī)療骨科植入物毛坯產(chǎn)品，公司已經(jīng)布局了 40 余臺電子束粉末床熔融增材制造設備，建成了年產(chǎn) 10 萬件骨科植入物毛坯產(chǎn)品生產(chǎn)線，包括帶骨小梁的髖臼杯、椎間融合器、人工椎體等產(chǎn)品，已為國內(nèi)外二十余家醫(yī)療器械公司提供高質(zhì)量的毛坯打印服務。為了進一步提高產(chǎn)能、提升產(chǎn)品質(zhì)量、縮短交付周期，公司計劃進一步擴能，預計 2026 年底將增材制造產(chǎn)線設備數(shù)量擴充至 100 臺，建成年產(chǎn)能至 30 萬件以上。同時開展數(shù)字化智能改造，實現(xiàn)過程工序可監(jiān)控、質(zhì)量可追溯，提升打印產(chǎn)品良品率，不斷提高生產(chǎn)效率。這一業(yè)務將大大提升國產(chǎn)醫(yī)療器械的品質(zhì)，為國人生命健康發(fā)揮積極作用。

（三）等離子旋轉電極霧化制粉設備/微波等離子體制粉設備與服務業(yè)務
等離子體制粉設備與服務業(yè)務是公司富有技術特色的業(yè)務。充分發(fā)揮等離子體溫度高（火焰溫度可達 5000℃以上）、潔凈等技術優(yōu)勢，在稀有金屬材料生產(chǎn)和改性方面具有重要應用前景，是公司重點拓展的重要業(yè)務方向。

△微波等離子體制粉設備

等離子旋轉電極霧化制粉設備是公司在國內(nèi)市場具有較強的市場影響力和競爭力的拳頭產(chǎn)品，一方面為國內(nèi)外提供優(yōu)質(zhì)的設備，另一方面為公司增材制造產(chǎn)品產(chǎn)線提供高品質(zhì)粉末原料。根據(jù)目前增材制造產(chǎn)業(yè)對粉末生產(chǎn)效率、細粉收率等提出更高要求，公司重點開展自動換料、提高電極棒轉速等技術開發(fā)工作，預計 2025 年底可實現(xiàn)自動換料機構的商業(yè)化，生產(chǎn)效率提升 30%以上；工業(yè)級等離子旋轉電極霧化制粉設備的電極棒正常生產(chǎn)轉速從目前 26000 轉/分鐘提升至 35000 轉/分鐘，細粉收率提高 10%。

微波等離子體制粉設備是公司 2025 年初推出的國內(nèi)首臺商業(yè)化制粉設備，在高熔點、活性等超細粒徑球形微納粉體生產(chǎn)方面具有獨特技術優(yōu)勢。預計 2025 年底將實現(xiàn)設備的商業(yè)化應用，開發(fā) 2-3 種高品質(zhì)的超細粒徑球形微納粉體，形成穩(wěn)定成熟的生產(chǎn)工藝包。