最終1.8億美元成交，Nano Dimension完成對桌面金屬3D打印廠商Desktop Metal的收購

2025 年 4 月 2 日，南極熊獲悉，數(shù)字制造領域的領軍企業(yè) Nano Dimension 宣布，已完成對桌面金屬3D打印廠商 Desktop Metal 公司的收購，交易價值為 1.793 億美元（約13億人民幣），每股價格為 5.295 美元。根據(jù) 2024 年未經(jīng)審計的初步全年業(yè)績，合并后的公司預計在截至 12 月 31 日的財年中，年收入將超過 2 億美元

這一收購在獲得所有必要的監(jiān)管批準并滿足慣例成交條件后正式敲定，標志著全球 3D 打印行業(yè)自 2023 年以來并購進程中的一個重要里程碑。

此次收購前，雙方曾陷入法律糾紛。自去年 12 月起，Desktop Metal 對 Nano Dimension 提起訴訟，指控 Nano Dimension 在獲取合并所需的監(jiān)管批準方面做得不足，危及合并的完成。這場官司以 Desktop Metal 勝訴告終，使其獲得了足夠的談判籌碼，推動合并順利完成。

極具吸引力的戰(zhàn)略和財務優(yōu)勢

整合兩個具有高度互補能力的產(chǎn)品組合：此次交易整合了兩家公司在不同終端用戶應用、增材制造（AM）技術和材料覆蓋方面的優(yōu)勢，打造出涵蓋金屬、電子、鑄造、聚合物、微聚合物和陶瓷領域最廣泛的產(chǎn)品組合。Nano Dimension 是 3D 打印電子以及高性能聚合物、陶瓷和金屬應用領域的知名領導者，擁有由 DeepCube 基于深度學習的人工智能驅動的強大軟件平臺；而 Desktop Metal 則專注于金屬和聚合物的工業(yè)規(guī)模應用平臺，擁有專有材料、軟件和燒結解決方案。

加速行業(yè)向大規(guī)模生產(chǎn)轉型：兩家公司的合并將打造一家具有長期發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，并成為 3D 打印領域的領導者。通過創(chuàng)新解決方案，推動行業(yè)從原型制作向主流模具制造和最終用途零件生產(chǎn)轉變。合并后的公司將成為首家能夠滿足客戶從原型制作到生產(chǎn)全過程需求的增材制造供應商，服務范圍涵蓋一系列關鍵且高性能的醫(yī)療和電子應用領域，使用工業(yè)和高性能材料。

深化在關鍵終端市場的影響力，提高客戶滲透率并實現(xiàn)客戶群多元化：預計合并后的公司將有更多機會向現(xiàn)有客戶進行交叉銷售，并通過優(yōu)化客戶獲取能力和聯(lián)合市場進入策略擴大整體客戶群，包括針對汽車、航空航天 / 國防、工業(yè)、醫(yī)療以及研發(fā) / 學術界等共同關鍵市場中需求互補的客戶。合并后的公司將為多個行業(yè)的藍籌客戶提供服務，包括亞馬遜、卡特彼勒、弗勞恩霍夫研究所、美國國家航空航天局、雷神技術公司、瑞好集團、特斯拉、賽默飛世爾科技、豐田汽車和美國陸軍等。

開發(fā)具有高利潤率和強大經(jīng)常性收入潛力的增材制造及材料解決方案高端產(chǎn)品組合：Nano Dimension 和 Desktop Metal 的產(chǎn)品組合將共同聚焦于高科技解決方案，這些解決方案能夠產(chǎn)生高額利潤，并擁有超過 8000 臺已安裝設備作為支撐。這為通過擴大服務和耗材供應創(chuàng)造經(jīng)常性收入提供了重要機遇。合并后的公司將受益于規(guī)模的顯著擴大和多元化的業(yè)務，2023 年合并營收達到 2.46 億美元，其中 28% 來自服務和耗材的經(jīng)常性收入流。合并后公司在大規(guī)模生產(chǎn)解決方案方面的互補專業(yè)知識和領導地位，將打造出一家具備大量制造解決方案交付記錄的增材制造企業(yè)。

合并后的公司將擁有強大的財務狀況和現(xiàn)金儲備，以支持實現(xiàn)盈利和推進戰(zhàn)略舉措：此次合并將實現(xiàn)行政、銷售、營銷和研發(fā)等方面的資源整合，提高效率并節(jié)省成本，同時增強研發(fā)和創(chuàng)新能力。預計在未來幾年，除了兩家公司此前宣布的成本節(jié)約措施外，此次合并還將產(chǎn)生超過 3000 萬美元的運營協(xié)同效應。隨著合并后的公司專注于核心區(qū)域，包括美國多個地區(qū)、英國、德國、瑞士、荷蘭、意大利、以色列和亞太地區(qū)的辦事處、研發(fā)和制造設施，我們相信業(yè)務運營和能力將帶來整合機會

交易亮點

根據(jù)合并協(xié)議的條款和條件，Nano Dimension 將以每股 5.50 美元的現(xiàn)金價格收購 Desktop Metal 的所有已發(fā)行股份。購買價格可能會因以下因素進行調整：

交易費用：Desktop Metal 估計交易費用約為 1100 萬美元，這將導致每股價格大約降低 0.44 美元�；�于費用的最大降幅為每股 0.63 美元。

貸款安排：如果交易在 2025 年完成，Nano Dimension 承諾向 Desktop Metal 提供 2000 萬美元的有擔保貸款額度。Desktop Metal 預計不會動用該額度，但如果動用，將根據(jù)交易完成前的提款金額對購買價格進行調整，最高可調整每股 0.80 美元 。
Nano Dimension 董事會主席 Ofir Baharav 表示：“完成對 Desktop Metal 的收購，為我們帶來了重要機遇。我們很高興能夠為主要客戶提供更多創(chuàng)新技術。我們的新領導團隊將堅定地實施必要措施，以實現(xiàn)可持續(xù)的商業(yè)模式，為所有利益相關者成功創(chuàng)造價值。我們將對合并后的業(yè)務進行客觀評估，確定即時成本協(xié)同效應，并從戰(zhàn)略上重新調整資源，投入到最具潛力的產(chǎn)品線中�！�

新公司將在全球范圍內開展業(yè)務，設計并提供一系列先進制造解決方案，包括用于精密電子產(chǎn)品、機械和醫(yī)療應用從設計到制造全流程的資本設備、材料和軟件。其客戶群體將進一步擴大，涵蓋財富 500 強企業(yè)，以及航空航天與國防、汽車、消費電子、工業(yè)自動化、醫(yī)療技術等行業(yè)的領軍企業(yè)，還有研發(fā)機構、學術團體和政府組織。

自 2024 年 7 月簽署合并協(xié)議以來，此次收購在新的董事會和管理團隊的指導下完成。自同年 12 月新領導團隊上任以來，Nano Dimension 一直在進行戰(zhàn)略評估，并對其運營模式進行了顯著改進，以降低核心業(yè)務的開支。基于這些初步成功，領導團隊將在合并后的組織中更廣泛、更緊迫地推進這些優(yōu)化舉措。

新領導團隊的加速轉型計劃主要圍繞以下幾個方面：維持財務實力，確保穩(wěn)健的資本基礎；推動盈利增長，專注于具有創(chuàng)新技術且有望帶來財務回報的產(chǎn)品和服務；提高利潤率，在制造、運營、供應鏈和信息系統(tǒng)等方面實現(xiàn)經(jīng)濟效率；建立不可或缺的客戶合作伙伴關系，提供能使 Nano Dimension 成為關鍵制造合作伙伴的解決方案。

Nano Dimension 將在全面戰(zhàn)略評估后，提供有關合并后公司整合計劃和財務展望的更多詳細信息，并在未來的溝通中說明與 Markforged Holding Corporation（紐約證券交易所代碼：MKFG）即將進行的合并可能產(chǎn)生的協(xié)同效應。

此次收購完成后，Nano Dimension 在先進制造領域的布局進一步完善，有望憑借整合后的資源和技術，在高價值、高性能的電子、機械和醫(yī)療應用市場中占據(jù)更有利的競爭地位 。